Об этом как-нибудь напишу отдельную статью, но если вам интересны эти инструменты, думаю без проблем разберётесь самостоятельно. Однако многие люди их очень любят, к тому же по трежерис, например, действительно можно получать стабильный доход. Если вы запланировали потратить 5 триллионов рублей, например, а что должны знать игроки на форекс заработать по вашим прикидкам получится только 4 триллиона, то недостающий триллион нужно где-то взять. Министерство финансов выпускает облигации и закрывает образовавшуюся дыру. А потом, когда-нибудь, бюджет будет профицитным и мы расплатимся по долгам, выплатим все проценты, приведём экономику в порядок.
Преимущества и риски
Иногда их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, часть дохода от которых в дальнейшем будет выплачена как доход по облигациям. Номинал (номинальная стоимость) — сумма, которую государство занимает у инвестора при выпуске ОФЗ и обязуется выплатить при погашении этой облигации. ОФЗ — ценная бумага, с помощью которой обычные инвесторы дают в долг государству и получают за это доход выше, чем по банковскому вкладу. Выплаты по облигациям получит тот, кто владел облигацией на момент перечисления денег от эмитента. Если вы держали облигацию на дату, когда по ней должны были заплатить купон, но продали ее до того, как эмитент отправил деньги, то купон получит уже другой инвестор.
Размещение облигаций[править править код]
Как правило, банки выпускают субординированные облигации, чтобы быстро увеличить свой капитал. Всего в Тинькофф Инвестициях можно приобрести около 1000 облигаций в рублях и валюте. В каталоге можно настроить фильтры по виду облигаций, валюте, доходности, отрасли, рейтингу и другим параметрам.
Виды в России
В один прекрасный день платить стало нечем и случился дефолт 1998 года. Государственные облигации – это вид долговых ценных бумаг, эмиссию которых проводит государство, ЦБ РФ или иной орган от имени правительства РФ. Держатель гособлигации имеет право на получение выплаты от эмитента номинальной стоимости и купонных процентов, если таковые предусмотрены. Выплата осуществляется в денежном или имущественном эквиваленте. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.
По эмитентам[править править код]
Краткосрочные Bills, среднесрочные Notes, долгосрочные Bonds и защищённые от инфляции Tips. Держателями трежерис являются как собственные граждане, так и иностранные инвесторы, включая банки, фонды и правительства других стран. На момент написания статьи (декабрь 2023) дефолта по заокеанским казначейским облигациям не было никогда. Поэтому в них продолжают вкладываться и внешний долг США стремительно растёт без особых рисков. В результате было принято решение отсрочить выплаты по гособлигациям на лет.
Но кроме отказа от пережитка прошлого на голову Хрущёва свалилась ещё одна проблема — государство целые десятилетия занимало у народа деньги и долг в конце концов превысил 259 миллиардов рублей. Что бы вы понимали как всё устроено, достаточно посмотреть https://lahore-airport.com/ размер госдолга разных стран.Этот показатель явно демонстрирует, что занимают деньги абсолютно все. Если экономика устойчивая и развитая, то проблем никогда не возникает. Сидели, думали и сообразили, что нужен мост между двумя городами.
Но доходности здесь могут быть уже на порядок выше, а ставка зависит от рейтинга эмитента, выпустившего долговые бонды. Если говорить простыми словами, то облигации внутреннего валютного займа – это государственные бонды, номинированные в долларах, но для местного рынка. Сейчас они не выпускаются, но были довольно популярны в прошлом. Номинальная стоимость таких долговых расписок составляла 1000 долларов, а проценты начислялись один раз в год.
Часто встречаются облигации с переменной процентной ставкой, которая привязывается к ставкам межбанковского рынка, ставке рефинансирования или к другим финансовым индикаторам. Иногда облигации предусматривают погашение не в денежной форме, а заранее оговоренным имуществом или иными правами[1]. ОФЗ‑ПК — облигации федерального займа с переменным купонным доходом. Инвесторы знают размер нескольких ближайших выплат, а затем ставка может снизиться или увеличиться. Изменение ставки по ОФЗ‑ПК зависит от ставки, по которой крупные российские банки выдают друг другу краткосрочные кредиты, — этот показатель называется RUONIA. Владелец облигации становится кредитором и кроме вложенной суммы получает определенный процент — купонный доход.
Они обеспечены государством-эмитентом, что означает высокую вероятность выплаты процентов и основной суммы долга. Однако важно отметить, что ни одна инвестиция не является полностью безрисковой, и такие факторы, как инфляция и колебания процентных ставок, могут повлиять на стоимость государственных облигаций. Помимо отечественных ценных бумаг, можно покупать зарубежные облигации. Например, на рынке США имеется множество краткосрочных государственных облигаций, которые выпускает федеральное правительство или его официальные агентства. Такие облигации имеют срок погашения меньше пяти лет и могут быть казначейскими обязательствами, ипотечными ценными бумагами, сквозными ценными бумагами. Такое разнообразие способствует широкой диверсификации фондов и гарантирует фиксированную прибыль с минимумом рисков.
ГСО (государственная сберегательная облигация) – долговая бумага целевого размещения. Ее владельцем может стать страховая компания, ПНФ, акционерный инвестиционный фонд, ПФ РФ и государственный внебюджетный фонд РФ (если это разрешено законодательством РФ), государственная корпорация. Государственные облигации входят в портфели многих участников фондового рынка как безрисковые инвестиции.
По сравнению с компаниями, государства в целом считаются более безопасными заемщиками. Региональные власти редко объявляют дефолт по облигациям, а правительства стран делают это еще реже. В отличие от государственных структур, частные компании чаще объявляют о банкротстве и время от времени не выполняют свои долговые обязательства. Подобная статистика означает, что гособлигации — сравнительно безопасная, стабильная инвестиция. Конкретный уровень роста или снижения цены зависит не только от соотношения процентов, но и от времени до срока погашения и степени надёжности эмитента (уровня риска).
Инвесторы давно ожидали разворота денежно-кредитной политики (ДКП), соглашается руководитель направления анализа долговых рынков ФГ «Финам» Алексей Ковалев. ЦБ довольно быстро перешел к снижению ставки (на втором заседании после повышения), сразу начав с трех шагов по 3 п. В феврале ЦБ недвусмысленно дал понять, что надеяться на такой же сценарий в перспективе ближайших месяцев не стоит, уверен Ковалев. Снижение индекса преимущественно связано с тем, что сигнал ЦБ на заседании 16 февраля оказался более жестким, чем прогнозировал рынок, говорит портфельный управляющий УК «Система капитал» Павел Митрофанов. Регулятор оставил ставку на уровне 16%, но обсуждал ее повышение до 17%, напоминает портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Алексей Корнев.
Дефолт так никто и не признал, но и инвесторы, ставшие таковыми не по своей воле, остались с носом. Все виды государственных облигаций освобождаются от 13 % налога на доходы физических лиц с купонных выплат. Однако прирост стоимости тела облигации при продаже на вторичном рынке будет облагаться налогом, за исключением той части, по которой был начислен купон. Муниципальные облигации тоже считаются довольно надежными инструментами, так как подкреплены госгарантиями.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Российский долговой рынок состоит не только из ОФЗ — свои облигации также выпускают отдельные регионы и частные компании. RUABITR является самым широким по базе расчета индексом облигаций.
Тут все зависит от риск-аппетита каждого конкретного участника рынка. Приобрести государственные облигации можно через банк или российского брокера. Для тех бондов, которые обращаются на вторичном рынке, предпочтительнее второй способ.
- Облигации считаются самым надежным инструментом на фондовом рынке, но при торговле на бирже абсолютной гарантии сохранности вложенных средств нет.
- Это существенно снижает риск инвестиций в облигации в долгосрочном плане по сравнению с акциями, доход по которым зависит от большого количества факторов и плохо прогнозируется на длительный срок.
- Корпоративные — это облигации, которые выпускают частные компании, например Газпром, Сбер, Тинькофф или Яндекс.
- ГКО являются государственными казначейскими обязательствами, бездокументарными ценными бумагами, которые были выпущены государством в связи с постановлением правительства в 1993 году.
Такие облигации считаются чуть менее надежными, чем ОФЗ, зато по ним предлагают более высокий процент дохода. У облигации номиналом 1000 ₽ купонный доход — 10% годовых. Это значит, что владелец облигации получит 200 ₽ дохода за год, а в конце года ему вернут его 1000 ₽.
Любые операции с ними осуществлялись через Центробанк или с помощью его дилеров и были остановлены Минфином и ЦБ в 1998 году. Предприниматели и бизнесмены такую ситуацию знают под термином «кассовый разрыв«. Закупить сырьё нужно уже сейчас, а за отгруженный товар деньги придут через неделю. Налоговые сборы, пошлины и экспортная выручка не подоспели, а вам кровь из носу необходимо что-то кому-то заплатить. Масштабы несравнимы с первым примером, но суть остаётся прежней. У других видов государственных бумаг ликвидность немного хуже, однако почти все облигации, обращающиеся на Московской бирже, можно купить и продать без особых проблем.
Для этого достаточно продать облигацию другому инвестору — сделать это можно в любой рабочий день Московской биржи. Например, вы держали облигацию, купон по которой должен был прийти 10 марта. Но эмитент не смог отправить деньги в этот день — наступил технический дефолт. Текущая доходность — показывает, какой доход вы получите, если купите облигацию по рыночной цене и продадите ее ровно через год. Рейтинг категории А присваивают самым надежным эмитентам — например, государству или крупным компаниям. Субординированные облигации — это облигации, которые в России выпускают исключительно банки.
При этом облигации, выпущенные в 2025 году, предлагают ставку купона всего в 2%. Это означает, что более старая облигация обеспечивает лучшие ежегодные выплаты. Поэтому покупатели на вторичном рынке в итоге заплатят за облигацию 2000 года больше, чем ее номинальная стоимость в $1 000, так как на нее повысится спрос и ее цена вырастет.
Последние две буквы в его названии означают Total Return, или Совокупный доход. С помощью этого индекса удобно сравнивать исторические доходности разных инструментов. RGBI — это биржевой индекс, который отражает динамику цен на корзину из наиболее ликвидных облигаций федерального займа или ОФЗ. RGBI является одним из наиболее важных индексов на российском рынке.
Покупка их доступна только для юридических лиц резидентов и нерезидентов Российской Федерации. Покупка ее доступна для россиян, иностранных физических и юридических лиц. ГКО (государственная краткосрочная бескупонная облигация). Относится к типу дисконтных и торгуется по цене ниже номинала. У всех облигаций есть эмитент, номинал, купон и срок погашения. Также индекс позволяет объективно оценить доходность своего портфеля.
В течение срока действия бонда эмитенты осуществляют выплату купонов по ставке, которую они указали при выпуске ценной бумаги. По сравнению с облигациями, для инвестора всегда сохраняется альтернатива в виде инвестиций с плавающей доходностью — акции и банковские депозиты. Являясь формой займа, облигации служат дополнительным источником средств для того, кто её выпускает.
В конце замечу, что в сравнении с корпоративными облигациями или дивидендными акциями государственные бонды не облагаются налогом. Этот момент нужно всегда просчитывать при прогнозировании доходности. Я рекомендую пользоваться этими инструментами как с точки зрения долгосрочных вложений, так и в роли открытия краткосрочных позиций. Если инвестор не видит возможных для себя вложений в конкретный момент, он не должен давать своему капиталу простаивать, лучше уж пусть на него накапливается хоть небольшой, но все-таки процент прибыли. Паевые инвестиционные фонды включают в себя множество инструментов, порог для входа здесь минимальный.
Именно поэтому меня подтолкнуло написать ещё одну статью на тему облигации. Цена процентной облигации может быть как ниже, так и выше номинала. Конечный доход по облигации, помимо процентных (купонных) выплат, формирует разница между ценой её покупки и погашения (дисконт). Обычно ОФЗ предлагают доходность выше банковских вкладов, но ниже, чем облигации даже самых надежных российских компаний. Если ИПЦ в какой‑то месяц не растет, а падает, то снизится и номинал ОФЗ‑ИН. Однако при погашении облигации инвестор гарантировано получит не менее изначального номинала — 1000 ₽.
Ставка ЦБ будет на повышенном двузначном уровне, рассуждает эксперт, поэтому текущие купоны по флоатерам в этом году могут дать высокую премию к доходностям облигаций с фиксированным купоном. Среднесрочно в Совкомбанке видят перспективы роста котировок ОФЗ по мере перехода к стимулирующей монетарной политике. По прогнозу аналитиков банка, ЦБ сможет вернуться к вопросу снижения ключевой ставки в июле этого года, что позволит к концу 2024 г.
17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по ГКО, доходность по которым непосредственно перед кризисом достигала 140 % годовых. После экономического кризиса 1998 года вложения в ГКО обесценились (в долларовом выражении) в три раза, к тому же государство заморозило все выплаты по своим казначейским обязательствам до февраля 1999 года[2]. Казначейские облигации США, так называемые «трежерис» бывают четырёх видов.
В большинстве случаев выпуск государственных ценных бумаг запланирован заранее, но если в течение года возникают незапланированные расходы, государство может увеличить объем выпуска ОФЗ. Купоны (купонные платежи) — выплаты процентов на счет держателям облигации. Купонные платежи выражаются в процентах от номинала облигации. Государственные облигации выпускаются правительствами для привлечения средств на различные цели, например, для финансирования проектов или покрытия повседневных операционных расходов. В России государственные облигации играют важнейшую роль в финансировании дефицита федерального бюджета и капитализации расходов на инфраструктуру.
Деятельность рынка ГКО строго регламентирует законодательство РФ, любые нарушения приводят к разрыву договора Центробанка и дилера. Эмиссия государственных краткосрочных облигаций осуществляется периодически, ценные бумаги выпускаются со сроком погашения до одного года. Государственные облигации это долговые ценные бумаги, выпущенные правительством страны или её министерством финансов. Таким образом кто угодно может стать кредитором России, США, Франции, Германии и так далее.
Дилером может быть лишь организация, заключившая договор с ЦБ РФ, разрешающий подобную деятельность, и получившая специальную лицензию. После чего она имеет право осуществлять сделки или выполнять функции посредника. Инвестором может быть любое физическое или юридическое лицо, купившее ценную бумагу и имеющее право владеть ею. Инвестор заключает соглашение с дилером для того, чтобы совершать сделки по купле/продаже облигаций. Доход формировался как разница между ценой погашения (номиналом) и ценой покупки. Например, США никогда не объявляли дефолт по госдолгу, впрочем знающие люди могут со мной поспорить, напоминая о 1779, 1862 и 1934 годах.
Региональные и муниципальные облигации выпускают субъекты РФ и муниципалитеты, чаще всего чтобы привлечь инвесторов. Например, власти Орловской области могут выпустить облигации, чтобы привлечь что такое ipo деньги инвесторов для строительства детских площадок. Облигации внешних и внутренних займов, они выпускаются в иностранной валюте всеми российскими эмитентами, включая органы власти.
Рассмотрим основные виды облигаций, которые присутствуют на российском рынке, с учётом их особенностей. Если бонд впервые выставляется на рынке, то сделка проходит на первичном рынке. Период времени для покупки облигаций зависит от индивидуальных инвестиционных целей и предпочтений инвестора. Цены на облигации и сырьевые товары движутся в противоположных направлениях. Увеличение цен на сырьевые товары — показатель усиления инфляционного давления, приводящего к повышению процентных ставок и снижению цен на облигации[3].
Это значит, что может быть сложно быстро найти продавца или покупателя облигации. Чтобы продать ее сразу после подачи заявки, скорее всего, придется снижать цену продажи. Войдите в приложение Тинькофф Инвестиций, перейдите в раздел «Что купить» → «Облигации» → «ОФЗ» → выберите облигацию из списка → «Купить». Но владельцы небольшого количества облигаций никак не могут повлиять на процесс реструктуризации, и им приходится либо соглашаться на новые условия, либо продавать свою часть облигаций по текущей рыночной цене. У каждого выпуска облигаций есть несколько важных параметров, которые нужно учитывать перед покупкой. Просто так прийти на фондовую биржу и начать продавать и покупать облигации не получится.
Ждать пока соберётся необходимая сумма или «выдёргивать» деньги из здравоохранения на финансирование строительства моста было бы глупо. В голову приходит идея где-то занять под разумные проценты. Инвесторам выгодно, как никак гарантом выступает целое государство и проценты неплохие.